如果按照農歷年的時間軸來推算，我國螺紋鋼社庫、廠庫、總庫存分別同比增加了30%、18.8%、26%，表觀消費量計算所得是-142.4，說明有很多路途運輸物資集中到貨，主要是前一期的表觀消費多計算所致，這也是市場認為累計庫存實際不如預期的原因所在。根據2月14日至21日庫存數據，螺紋鋼廠庫511.91萬噸環比增加174.01萬噸，同比減少0.79萬噸，降幅0.15%；螺紋鋼社會庫存1008.89萬噸環比增加277.27萬噸，同比增加157.56萬噸，增幅18.51%；螺紋鋼總庫存1520萬噸，環比增加451萬噸，同比增加156.77萬噸，增幅11.4%。

春節后首個交易日，2月18日，螺紋鋼期貨高開高走，究其原因，一方面是假期庫存累積幅度小于預期，一方面仍然是對后市需求的看好。

春節后的趨勢取決于需求回升情況，螺紋鋼下游需求主要是房地產和基建。

2020年的“三道紅線”雖然鎖緊房地產商的銀根，迫使地產商加快銷售，回收資金降低杠桿，而近期一線城市限制貸款又進一步限制了房地產市場擴張。但是考慮到今年政策總體基調是“保穩定”，不急轉彎，把握好政策時度效，預計房地產整體政策仍將維穩。正是在“保穩定”的基調下，2021年我國國內各方面仍有一定的政策托底，預計2021年基建對于鋼材的消費與2020年持穩或有所增幅?；谝陨戏治?，市場對待螺紋鋼中長期的觀點是積極的，同時考慮到RB05-10價差處于五年同期的低位，可以考慮逢低做多05-10正套。

春節后螺紋鋼的需求啟動、去庫時間仍是影響短期節奏的重要因素，需要注意把控節奏。

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